サワイグループホールディングス株式会社

1. 概要：サワイグループホールディングスは売上高が増加傾向にあるものの、営業利益率の低さが課題であり、ジェネリック医薬品市場における競争激化や薬価制度の変更といったリスクに直面している。 2. 財務面：直近売上高は1,890億円と前年比6.9%増と微増しているが、営業利益率は2.1%と低く、悪化傾向にある。ROEも6.2%と東証プライム基準の8%に届いておらず、改善の余地がある。ただし、営業CFは安定してプラスであり、キャッシュ創出力は高い。PERは20.5倍とやや高めで、成長期待が織り込まれている可能性がある。 3. 事業面：医療用医薬品及び一般用医薬品の製造・販売を主力事業としており、ジェネリック医薬品の使用促進という追い風がある一方で、薬価制度の変更や競合激化による価格低下のリスクを抱えている。また、過去には品質問題による行政処分を受けており、品質管理体制の強化と安定供給体制の構築が重要な課題となっている。長期ビジョンでは2030年度に売上収益3,100億円、ROE13％以上を目標としている。 4. 注目点：資産売却型のCFパターンが見られる点が懸念される。事業拡大のための投資と、収益性改善に向けた原価率・販管費率の見直しが今後の焦点となる。