クリングルファーマ株式会社

1. クリングルファーマは、難治性疾患治療薬の研究開発を行うバイオベンチャーだが、売上高が低く、多額の営業損失を計上しており、財務状況は厳しい。脊髄損傷急性期治療薬の開発を進めているが、追加臨床試験の実施が必要となり、収益化には不確実性が伴う。 2. 直近売上高は7,222万円、純利益は-9億円と大幅な赤字であり、営業利益率は-1259.4%と本業でキャッシュを生み出せていない。売上高は前年比-9.8%減少しており、営業利益率も悪化傾向にある。自己資本比率は61.5%と高いものの、フリーキャッシュフローはマイナスであり、資金繰りには注意が必要である。純利益が経常利益を大幅に上回っている点は、特別利益による一時的なものであり、来期以降の反動減に注意が必要。 3. 難治性疾患治療薬の研究開発に特化し、特に組換えヒトHGFタンパク質を用いた脊髄損傷急性期、声帯瘢痕、ALSの治療薬開発に注力している。自社での医薬品製造販売承認取得を基本方針としているが、開発には長い年月と多額の資金を要し、開発の遅延や臨床試験の失敗、競合品の出現などのリスクが存在する。 4. 脊髄損傷急性期治療薬の開発は追加臨床試験が必要となり、承認申請の時期が不透明である。開発の進捗が同社の経営を大きく左右するため、臨床試験の成功と早期の収益化が急務である。