オンコリスバイオファーマ株式会社

1. 創薬ベンチャーであるオンコリスバイオファーマは、自己資本比率が高いものの、売上高の減少と多額の営業損失により、財務状況は厳しい状況にある。事業面では、がんのウイルス療法薬OBP-301の承認申請を進めつつ、ライセンス型と製薬会社型のハイブリッド事業モデルへの転換を図っている。 2. 直近売上高は3,138万円と前年比-50.2%減少し、営業利益率は-5357.5%と大幅な赤字が続いている。純利益は-17億円と依然として赤字だが、EPSは増加傾向にある。自己資本比率は85.8%と非常に高い水準を維持しているものの、フリーキャッシュフローはマイナスであり、本業でのキャッシュ創出が課題となっている。 3. 同社は、がんのウイルス療法領域と重症ウイルス感染症領域に注力し、特にOBP-301の自社承認申請と商業化を推進している。従来のライセンス型事業モデルに加え、自社で製造販売承認を得る製薬会社型事業モデルへの転換を目指している。研究開発投資が高額であること、パイプラインの安全性や有効性に関するリスク、法的規制などが事業上のリスクとして挙げられている。 4. OBP-301の承認申請の進捗と、富士フイルム富山化学との販売提携契約が今後の事業展開を左右する重要な要素となる。また、ライセンス型事業モデルと製薬会社型事業モデルのハイブリッド戦略が、収益改善に繋がるかどうかが注目される。