キッズウェル・バイオ株式会社

1. 概要：キッズウェル・バイオは、バイオシミラー事業の売上高増加と細胞治療事業での一時金収入により黒字化を達成したが、税金費用の増加により最終的な純利益は赤字となっている。自己資本比率の低さや資産売却型のキャッシュフローパターンには注意が必要である。 2. 財務面：直近売上高は51億円と前年比109%増と大幅に成長している。営業利益率は0.5%と低いものの改善傾向にあり、コスト管理の効果が見られる。ROEは43.1%と資本効率は非常に高いが、ROAは-0.3%と資産効率は低い。自己資本比率は19.1%とやや低い水準であり、財務健全性の面で注意が必要である。PERは7.9倍と割安圏にある。 3. 事業面：バイオシミラー事業と細胞治療事業のハイブリッド事業体制をとり、バイオシミラー事業で得た収益を細胞治療事業の研究開発に再投資する戦略をとっている。バイオシミラー事業では4製品を上市し安定収益を確保している一方、細胞治療事業は開発リスクが高いものの、将来的な高い収益成長が期待されている。バイオ新薬事業は事業開発活動に専念している。 4. 注目点：バイオシミラーの安定供給体制の構築と収益性改善、新規バイオシミラーの開発が課題である。特に、海外での物価上昇や円安による製造費用増加への対応が急務である。