カルナバイオサイエンス株式会社

1. **概要:** カルナバイオサイエンスは、自己資本比率が高いものの、売上高の大幅減少と営業赤字により財務状況は厳しく、事業構造の抜本的な見直しが急務である。 2. **財務面:** 直近売上高は6億円、純利益は-22億円と大幅な赤字であり、営業利益率は-326.3%と本業での収益性が著しく低い。売上高は前年比-60.9%と大幅に減少しており、純利益も前年比-89%と大きく落ち込んでいる。一方で、自己資本比率は89.3%と非常に高く、財務基盤は堅固である。ただし、フリーキャッシュフローはマイナスであり、資金繰りには注意が必要である。 3. **事業面:** キナーゼを標的とした創薬事業と、キナーゼ阻害薬創製を支援する事業を展開している。重点領域はがん、免疫・炎症疾患であり、複数の製薬企業への導出実績がある。自社で臨床試験を実施し、創薬パイプラインの価値を高めて導出を目指す方針だが、臨床開発体制の強化が課題である。 4. **注目点:** docirbrutinib(AS-1763)の臨床試験結果は有望だが、導出計画の遅延や導出先企業の戦略変更リスク、キナーゼ阻害薬市場の動向など、事業環境の変化が業績に大きな影響を与える可能性がある。