エーザイ株式会社

1. エーザイは、認知症治療薬「レケンビ」の成長が著しいものの、ROEの低さや営業利益率の悪化傾向など、改善の余地を残す財務状況です。ヒューマン・ヘルスケア（hhc）理念に基づき、認知症領域とがん領域に注力し、エコシステム構築を目指しています。 2. 直近売上高は7,894億円（前年比+6.4%）、純利益は464億円と増収増益を達成しています。これは「レケンビ」（売上高443億円）、「レンビマ」（売上高3,285億円）、「デエビゴ」（売上高538億円）の伸長が大きく貢献しています。自己資本比率は60.7%と非常に高く、財務基盤は堅固ですが、ROEは5.4%と東証プライム基準に届かず、PERは25.3倍とやや高めであり、今後の経営効率改善が求められます。 3. 医薬品事業を主力とし、特に認知症とがん領域に注力しています。企業理念であるhhcに基づき、患者と生活者のQOL向上を目指し、他産業との連携によるエコシステム構築を推進しています。「レケンビ」の価値最大化を最重要戦略としていますが、アクセス制限や競合激化のリスクも存在します。 4. 「レケンビ」の今後の成長が業績を大きく左右する可能性があり、グローバル展開と皮下注射製剤の開発、診断・治療パスウェイの構築が成功の鍵となります。営業利益率の悪化傾向の原因分析と対策が急務であり、収益性と成長性の両立が今後の焦点です。