わかもと製薬株式会社
わかもと製薬株式会社は、FY2025に売上高78億円、ROE 0.5%、自己資本比率77.4%を記録しました。
証券コード: 45120
EDINETコード: E00928
JP
未検証
売上高
7,789 百万円
営業利益
-457 百万円
純利益
64 百万円
総資産
15,002 百万円
純資産
11,610 百万円
EPS
1.9 円
PER
171.3 倍
ROE
0.5%
自己資本比率
77.4%
BPS
334.5 円
売上成長率 YoY
+0.7%
純利益成長率 YoY
-40.9%
売上CAGR 3年
-2.4%
純利益CAGR 3年
-35.4%
EPS CAGR 3年
-35.4%
AI総合所見
(Gemini)
有報テキスト反映
1. わかもと製薬は、自己資本比率が高いものの、本業の赤字と低い資本効率が課題であり、収益性の改善が急務です。
2. 直近売上高は78億円と微増（前年比+0.7%）ですが、営業利益率は-5.9%と赤字が継続しており、ROEも0.5%と低水準です。自己資本比率は77.4%と高いものの、フリーキャッシュフローはマイナスであり、財務健全性スコアは45/100（C）と評価されています。PERは171.3倍と高水準であり、成長鈍化による株価調整リスクを抱えています。
3. 主力事業は医薬、ヘルスケア、グローバル、不動産賃貸の4つで構成され、「強力わかもと」ブランドや眼科領域に強みを持つ一方、薬価改定による収益圧迫や訴訟リスク、サプライチェーンの脆弱性などのリスク要因を抱えています。中期経営計画ではROE8.0%以上を目標に掲げ、資本コストを上回る収益性の確保を目指しています。
4. 営業CFのマイナスとフリーCFのマイナスが同時に発生しており、本業での収益性とキャッシュフロー創出力の改善が喫緊の課題です。中期経営計画の実行による収益改善と資本効率の向上が、今後の企業価値向上に不可欠です。
出典（有価証券報告書）
事業の内容
事業方針・経営環境
事業等のリスク
経営者による分析
売上高・成長性
FY2025の売上高は78億円と、前年比+0.7%の微増に留まっています。過去3年間の推移を見ると、売上高は87億円から77億円へと減少した後、ほぼ横ばいで推移しており、成長の鈍化が懸念されます。
収益性
営業利益率は-5.9%と赤字であり、本業での収益性が課題です。ROEも0.5%と低く、資本効率の悪さが目立ちます。ROEは低下傾向にあり、経営効率の改善が急務と言えるでしょう。
財務安全性
自己資本比率は77.4%と非常に高く、財務基盤は堅固です。しかし、これは収益性の低さをカバーしているに過ぎず、安定的な収益確保が重要です。
キャッシュフロー
営業CFがマイナスであり、本業でキャッシュを生み出せていない状況です。フリーキャッシュフローもマイナスであることから、大型投資を行っているか、キャッシュ不足に陥っている可能性があります。CFパターンも一般的なパターンに該当せず、注視が必要です。
売上高・純利益推移
利益率・ROE推移
キャッシュフロー推移
EPS・PER推移
損益・資産
| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 経常/税引前 | 純利益 | 総資産 | 純資産 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 7,789 | -457 | -409 | 64 | 15,002 | 11,610 |
| 2024 | 7,738 | -195 | -161 | 108 | 15,421 | 12,026 |
| 2023 | 8,660 | - | 242 | 138 | 15,711 | 11,906 |
| 2022 | 8,383 | - | 72 | 238 | 14,953 | 11,480 |
| 2021 | 8,895 | - | -604 | -601 | 14,572 | 11,385 |
単位: 百万円
投資指標・CF
| 年度 | EPS (円) | PER (倍) | BPS (円) | ROE | 自己資本比率 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.9 | 171.3 | 334.5 | 0.5% | 77.4% | -592 | -13 | -103 | -606 |
| 2024 | 3.1 | 72.5 | 346.5 | 0.9% | 78.0% | -107 | -2 | -104 | -110 |
| 2023 | 4.0 | 62.1 | 343.1 | 1.2% | 75.8% | 631 | 17 | -1 | 649 |
| 2022 | 6.9 | 42.1 | 330.8 | 2.1% | 76.8% | 339 | 50 | -1 | 390 |
| 2021 | -17.3 | - | 328.0 | -5.2% | 78.1% | 163 | -199 | -3 | -36 |
CF単位: 百万円
医薬品 の主要企業
業種全体を見る →| 企業名 | 証券コード | 売上高 | ROE |
|---|---|---|---|
| 武田薬品工業株式会社 | 4502 | 4.6兆円 | 1.5% |
| 大塚ホールディングス株式会社 | 4578 | 2.3兆円 | 13.4% |
| アステラス製薬株式会社 | 4503 | 1.9兆円 | 3.3% |
| 第一三共株式会社 | 4568 | 1.9兆円 | 17.9% |
| 中外製薬株式会社 | 4519 | 1.2兆円 | 22.0% |
データ出典: 金融庁 EDINET 有価証券報告書（docTypeCode=120）
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