エキサイトホールディングス株式会社

1. エキサイトホールディングスは、売上高成長の一方で利益が大幅に減少し、営業キャッシュフローもマイナスとなるなど、財務健全性に課題が見られる状況です。積極的な先行投資とM&Aによる事業拡大戦略が、短期的な収益性を圧迫している可能性があります。 2. 直近売上高は91億円と前年比17.9%増と成長していますが、純利益は2億円と前年比54%減少し、ROEも5.2%と低く、低下傾向にあります。営業利益率は5.1%と標準的な水準ですが悪化傾向にあり、営業CFがマイナスである点も懸念されます。自己資本比率は33.8%と標準的ですが、フリーキャッシュフローもマイナスであり、財務的なリスク要因に注意が必要です。 3. プラットフォーム、ブロードバンド、SaaS・DXの3事業を柱とし、オンライン診療サービスの強化やM&Aによる事業ポートフォリオの拡大を推進しています。インターネット広告市場の成長やDX需要の拡大を背景に、中期経営計画では売上高155億円、営業利益16億円を目指していますが、個人情報保護法や医療法などの規制リスク、インターネット関連事業特有のリスクも存在します。 4. PERが34.2倍と高いことから成長期待が先行しているものの、利益率の低下や営業CFのマイナスなど、課題も多く存在します。中期経営計画の達成に向けて、利益率改善とキャッシュフローの安定化が急務であり、先行投資の回収とM&Aの効果発現が今後の焦点となります。