サツドラホールディングス株式会社

1. 概要：サツドラホールディングスは、売上高が増加傾向にあるものの、収益性の低さと自己資本比率の低さが課題です。地域コネクティッドビジネスへの転換を目指し、中期経営計画で収益性改善と資本効率向上を掲げています。 2. 財務面：直近売上高は1,002億円と前年比4.9%増と微増ですが、営業利益率は1.7%と低く、収益力に課題があります。自己資本比率は21.2%とやや低く、財務健全性スコアは60/100（B）と標準的です。ROEは8.1%と東証プライム基準をクリアしていますが、配当性向が88%と高く、増配余力は限定的です。営業利益率は改善傾向にあるものの、ROAは1.7%と資産効率の低さが目立ちます。 3. 事業面：ドラッグストアと調剤薬局運営のリテール事業と、地域マーケティング事業を柱としています。中期経営計画では「地域で稼ぐ体制づくり」を掲げ、荒利率の改善、販管費の抑制、資本効率の改善を重点施策としています。リスク要因としては、薬機法等の法的規制、医療制度改革、消費税増税、調剤報酬改定、大規模災害、資格者確保などが挙げられています。 4. 注目点：中期経営計画でROE11.7％、営業利益率2.5％の目標を掲げていますが、現状の収益性から考えると、コスト構造改革と地域連携による収益基盤強化が不可欠です。EZOCA経済圏の成長と、自治体・企業との連携による地域資産構築が、今後の成長を左右するでしょう。