コムチュア株式会社

1. コムチュア株式会社は、堅牢な財務基盤と高い資本効率を背景に、デジタルソリューション事業を軸に安定的な成長を続けている。ただし、営業利益率の悪化傾向とエンジニア不足への対応が課題である。 2. 自己資本比率72.1%という非常に堅い財務基盤（スコア93/100）を持ち、純資産も毎年増加している。直近売上高は363億円、純利益は32億円であり、ROEは17.9%と資本効率も高い。売上高は前年比+6.3%と微増だが、EPSは毎年増加し、1株配当も48.0円で連続増配中である。ただし、営業利益率は12.7%と標準的な水準であり、悪化傾向にある点が懸念される。 3. デジタルソリューションパートナーとして、クラウド、デジタル、ビジネスソリューション、プラットフォーム・運用、デジタルラーニングの各事業を展開し、ITシステムのトータルソリューションを提供している。中期経営計画では「売上高1,000億円企業」を目指し、生成AI市場の拡大を成長機会と捉え、デジタル領域の売上構成比を80%以上へ高めることを目標としている。事業リスクとしては、プロジェクトの採算管理やデファクトスタンダード製品への依存度が挙げられる。 4. エンジニア不足の解消と営業利益率の改善が今後の成長を左右する。M&Aの積極的な活用や人的投資の強化は評価できるが、プロジェクト採算性の管理徹底と、AI人材育成による高付加価値化が不可欠である。