キーウェアソリューションズ株式会社

1. キーウェアソリューションズは、売上高が増加傾向にあるものの、営業CFがマイナスであり、本業でのキャッシュ創出力に課題を残します。一方で、自己資本比率が高く、財務基盤は堅固です。 2. 直近売上高は211億円で前年比+2.9%と微増、純利益は10億円を計上。ROEは12.7%と東証プライム基準をクリアしていますが、営業利益率は4.4%と収益力は低い水準です。PERは5.7倍と割安圏にありますが、営業CFがマイナスである点と、CFパターンがリストラ型である点は看過できません。 3. システム開発事業、SI事業、その他事業を柱とし、社会インフラ企業の基盤構築や特殊業務分野のシステム化に強みを持ちます。特定取引先への依存度が高いことがリスク要因であり、中期経営計画「Vision2026」では、基盤事業の質的転換、プライムビジネスの拡大、新領域へのチャレンジを掲げ、事業領域の拡大と高収益化を目指しています。 4. 営業CFの改善と収益性の向上が急務であり、中期経営計画の進捗と新規事業の展開が今後の成長を左右するでしょう。特定取引先への依存度低減に向けた取り組みも注視すべき点です。