くら寿司株式会社

1. くら寿司は、売上高が増加傾向にあるものの、収益力に課題を残す状況です。海外展開とコスト管理が今後の成長を左右するでしょう。 2. 直近売上高は2,451億円、純利益は36億円です。売上高は前年比+4.3%と微増ですが、営業利益率は2.2%と低く、ROEも6.1%と東証プライム基準に届いていません。一方で、純資産は増加傾向にあり、自己資本比率は40.0%と標準的な水準を維持しています。営業CFが安定してプラスである点は評価できます。 3. 同社は「四大添加物」排除を特徴とする回転寿司チェーンを展開しており、国内だけでなく北米・アジアにも出店しています。原材料価格や人件費の高騰、食品安全管理、システム障害などが事業上のリスクとして挙げられています。2030年度に全世界で売上高3,600億円以上、店舗数1,100店舗以上を目標とする長期構想を掲げ、海外展開を加速する方針です。 4. PERが36.6倍と高いことから、成長期待が株価に織り込まれていると考えられます。今後は、原価率・販管費率の見直しによる収益力改善と、海外展開の進捗が注目されます。