ククレブ・アドバイザーズ株式会社

1. ククレブ・アドバイザーズは、高収益体質と高い資本効率を誇る一方で、営業CFのマイナスや高PERといった課題も抱える企業です。企業不動産（CRE）ソリューション事業を軸に、不動産テックを活用して成長を目指しています。 2. 直近売上高は26億円、純利益は4億円。売上高は前年比+101.2%と大幅に増加し、ROEも29.1%と高い水準を維持しています。営業利益率は24.0%と高水準ですが、悪化傾向にある点は懸念されます。自己資本比率は55.2%と高く、財務基盤は安定しているものの、営業CFがマイナスである点は注意が必要です。 3. 同社は、AIを活用した不動産テックシステムを開発・販売し、コンパクトサイズの企業不動産に特化したソリューションを提供しています。企業不動産市場における情報の非対称性に着目し、不動産テックを活用して潜在的なニーズを掘り起こす戦略をとっています。不動産市況の変動や自然災害、物価高騰などが事業リスクとして挙げられています。 4. PERが69.6倍と高水準であり、今後の成長が株価に織り込まれているため、成長鈍化時の株価調整リスクに注意が必要です。一方で、企業がCRE戦略を重視する傾向が強まっており、同社の事業機会は拡大すると考えられます。