コスモエネルギーホールディングス株式会社

1. 概要：コスモエネルギーホールディングスは、売上高が増加傾向にあるものの、収益力に課題を残す企業です。石油事業を基盤としつつ、再生可能エネルギー事業への展開を図っていますが、財務健全性にはやや注意が必要です。 2. 財務面：直近売上高は2兆7,999億円と微増傾向（前年比+2.6%）ですが、営業利益率は4.6%と低く、収益性の改善が課題です。自己資本比率は27.1%とやや低く、財務健全性に注意が必要です。一方、ROEは9.7%と東証プライム基準をクリアしており、1株配当は330円と連続増配中です。営業CFは安定してプラスですが、FCFがマイナスである点は、大型投資の可能性と同時にキャッシュ不足のリスクを示唆します。 3. 事業面：原油の自主開発から石油製品の販売まで一貫して手掛ける石油事業が主力ですが、石油化学事業や再生可能エネルギー事業も展開しています。経営方針としては、収益力確保に加え、再生可能エネルギー等の新規領域の拡充を目指しており、中期経営計画ではSAF生産開始等の施策を推進しています。リスク要因としては、脱炭素化の進展による石油需要の減少や、環境規制・気候変動対策の強化が挙げられています。 4. 注目点：PERが9.5倍と割安圏にある一方、営業利益率の悪化傾向が懸念されます。中期経営計画における新規事業の収益拡大と、原価率・販管費率の見直しによる収益性改善が、今後の企業価値向上に向けた重要な焦点となります。