グローム・ホールディングス株式会社

グローム・ホールディングスは、医療関連事業を主力とする企業だが、本業の収益性は低い。自己資本比率は高いものの、営業キャッシュフローがマイナスであり、事業構造の抜本的な見直しが急務である。 売上高は前年比65%増と大幅に成長しているものの、営業利益率は-2.3%と赤字が継続しており、本業で利益を生み出せていない。PERは84.4倍と高水準で、今後の成長鈍化による株価調整リスクを抱える。自己資本比率は88.9%と非常に高い水準を維持しているが、ROEは0.9%と資本効率は低い。 医療関連事業ではアライアンス先医療機関への経営指導等で収益を得ており、施設数・病床数を拡大している。しかし、医療行政の変化や医療事故、労働環境の変化といったリスク要因を抱えており、これらがアライアンス先医療機関の経営悪化につながる可能性がある。不動産関連事業からの撤退を進め、医療関連事業への集中を進めているが、売上が損益分岐点を上回るまで時間がかかる可能性があり、経営成績が不安定になるリスクがある。 今後は、医療関連事業における収益性の改善が最重要課題となる。アライアンス先医療機関への経営指導の質を高め、リスク要因への対応を強化することで、安定的な収益基盤を確立する必要がある。また、過去に発生した不適切な取引を踏まえ、内部統制体制およびコンプライアンス体制の一層の強化が求められる。