クロスプラス株式会社

1. クロスプラスは、自己資本比率の高さで財務基盤は堅いが、営業利益率の低さと営業CFのマイナスが課題であり、本業での収益力改善が急務である。 2. 直近売上高は620億円と微増（前年比+3.0%）したものの、営業利益は前年比42.7%減の10.29億円、親会社株主に帰属する当期純利益は前年同期比37.5％減の12.89億円と大幅に減少している。営業CFはマイナス4.86億円と、本業でキャッシュを生み出せていない状況が続いている。自己資本比率は61.1%と高い水準を維持しているが、フリーキャッシュフローもマイナスであり、財務健全性には注意が必要である。 3. 主力事業は婦人衣料の製造卸売であり、専門店、量販店、無店舗販売を展開している。ライフスタイル商品の卸売も拡大しており、販路をドラッグストアやコンビニ等へ広げている。アパレル業界全体の環境悪化（記録的な残暑や暖冬、原材料価格の高騰、円安）が業績に影響を与えており、ファッショントレンドや消費者嗜好の変化への対応もリスク要因として挙げられている。中期経営計画では、アパレルとライフスタイルの両輪で収益力向上を目指し、2028年1月期に売上高680億円、営業利益20億円、ROE9.0%以上を目標としている。 4. PERが5.6倍と割安圏にあるものの、営業CFのマイナスや営業利益率の悪化傾向を考慮すると、今後の収益改善策の実行と、キャッシュフローの安定化が重要となる。ライフスタイル事業の拡大がどこまで収益に貢献できるかが注目される。