クワザワホールディングス株式会社

1. 概要: クワザワホールディングスは、北海道を基盤とする建設資材販売・工事会社であり、売上は微増ながらも利益を確保し、財務健全性も維持しているものの、収益性と資本効率の改善が課題です。 2. 財務面: 直近売上高は654億円（前年比+0.9%）と微増、純利益は7億円。自己資本比率は38.7%と標準的ですが、純資産は毎年増加しており内部留保は着実に蓄積されています。PERは11.5倍と割安圏であり、EPSも増加傾向にある一方、営業利益率は2.2%と低く、ROEも4.7%と東証プライム基準に届いておらず、資本効率の低さが課題です。ただし、営業利益率とROEは改善傾向にあり、コスト管理の改善と経営効率の向上が見られます。 3. 事業面: 建設資材販売・工事をコア事業とし、北海道を中心に事業展開しています。建設業界の労務費上昇や資材価格高止まりといった経営環境下、既存事業の強化、リフォーム市場の強化、M&Aによるシナジー創出、新規事業への投資などを経営戦略としています。事業リスクとしては、北海道地域への集中、建設需要の季節変動、建設資材価格の変動、外注企業の確保などが挙げられます。 4. 注目点: 営業利益率の低さが依然として課題であり、原価率・販管費率の見直しによる収益性改善が急務です。一方で、M&Aや新規事業投資による事業領域拡大が、今後の成長の鍵を握ると考えられます。