エレコム株式会社

1. 概要：エレコムは、堅牢な財務基盤と安定したキャッシュ創出力を持つ優良企業であり、売上高も増加傾向にあるものの、ROEの低下傾向と為替変動リスクには注意が必要である。 2. 財務面：直近売上高は1,180億円、純利益は93億円であり、売上高は前年比+7.1%と微増している。自己資本比率は71.9%と非常に高く、財務健全性スコアは88/100(S)と評価されている。営業CFも安定してプラスであり、キャッシュ創出力は高い。一方で、ROEは11.0%と東証プライム基準をクリアしているものの、低下傾向にあり、経営効率の改善が課題である。 3. 事業面：パソコン・デジタル機器・家電関連製品の開発・製造・販売を主力事業とし、「ELECOM」ブランドを中心に国内外で展開している。中期経営計画では「お客様に愛される日本発・唯一無二のグローバルブランド」を掲げ、高付加価値ビジネスモデルの構築とグローバル展開によるスケールメリットの最大化を目指している。ただし、市場動向や価格競争、仕入形態、カントリーリスク、為替変動、在庫陳腐化など、事業リスクも存在する。 4. 注目点：テスコム電機グループのM&Aによる理美容家電の成長は売上高に大きく貢献している。一方で、為替差損の発生や拠点統廃合に伴う損失などが純利益を圧迫しており、為替リスクへの対応とコスト構造の見直しが今後の焦点となる。