コタ株式会社

1. コタ株式会社は、極めて健全な財務基盤を背景に、美容室専売の頭髪用化粧品事業で安定的な収益を上げている。ただし、PERは高めで、営業利益率の悪化傾向が見られる点が懸念される。 2. 自己資本比率は75.3%と非常に高く、財務健全性スコアは100/100のS評価。純資産も毎年増加しており、内部留保は着実に蓄積されている。直近売上高は94億円（前年比+2.6%）、純利益は13億円だが、営業利益率は19.5%と高水準ながらも悪化傾向にあり、今後の推移を注視する必要がある。PERは30.2倍とやや高めで、成長期待が株価に織り込まれている。 3. 美容室専売品という独自の販売ルートと、美容室経営コンサルティングを組み合わせたビジネスモデルが強み。特に、トイレタリー製品の店販戦略と「旬報店システム」は、他社との差別化要因となっている。リスク要因としては、ビジネスモデルの徹底、安心・安全な製品づくり、人的資本の充実、投資家との対話、非正規販売対策、コーポレート・ガバナンスの充実、地球環境の保全が挙げられている。 4. 高い自己資本比率と独自のビジネスモデルは強みだが、PERの高さと営業利益率の悪化傾向は注意が必要。美容室経営の二極化が進む中、独自のビジネスモデルをいかに維持・発展させ、収益性を高めていくかが今後の焦点となる。